Americké akciové burzovní indexy

Americký akciový trh patří mezi největší a nejsledovanější na světě. Pozornost je soustředěna především na burzy New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX) a National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ).

Z akcií obchodovaných na US burzách jsou složeny burzovní akciové indexy, kterými se budeme v následujícím textu zabývat. Konkrétně se jedná o jeden z nejstarších indexů DJIA 30, dále pak S&P 500 a NASDAQ Composite.

DJIA 30

Index Dow Jones Industrial Average patří mezi nejstarší akciové indexy na světě. Byl založen v roce 1896 Charlesem Dowem. Do indexu bylo zahrnuto 12 průmyslových společností, které reprezentovaly strukturu tehdejší ekonomiky.

Od roku 1928 index sleduje vývoj 30 US blue-chips společností kótovaných na burzách NYSE a NASDAQ. Složení indexu dnes již neodpovídá názvu "Industrial", neboť báze indexu se mění s ohledem na vývoj US ekonomiky. Báze indexu aktuálně zahrnuje společnosti jako JP Morgan Chase & Co., Visa, American Express (finanční služby), Johnson & Johnson (zdravotní péče), Walmart, Coca-Cola (spotřební zboží nezbytné), Exxon Mobile Corporation (energetika), Apple, Microsoft, Intel (informační technologie) a tak dále.

Během letošního roku (červen 2018) byla z indexu vyřazena poslední z 12 původních společností General Motors, kterou nahradil lékárenský řetězec Walgreens Boots Alliance Inc.

Index DJIA 30 je cenový index. To znamená, že sleduje pouze kapitálové zisky a ztráty akcií zahrnutých do indexu. Určujícím faktorem pro stanovení vah společností v indexu jsou ceny akcií.

Typ indexu: cenový index
Konstrukce: cenově vážený index
Burza: NYSE, NASDAQ
Počáteční hodnota časové řady: 1.292,62 bodů (29.1.1985)
Aktuální hodnota: 25.669,32 bodů (17.8.2018)
Výnosnost: 9,32 % p.a. (US 30/360)
Volatilita: 17,27 % p.a.

Za sledované období index dosáhnul velmi slušného zhodnocení 9,32 % ročně, přičemž riziko změny výnosnosti měřeno směrodatnou odchylkou je 17,27 % ročně.

Participovat na vývoji indexu je možné například prostřednictvím fondu ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA).

S&P 500

Index S&P 500 pochází z dílny ratingové agentury Standards & Poors. Světlo světa spatřil 4. března 1957. Index sleduje vývoj 500 US large-cap společností, které jsou obchodované na burzách NYSE a NASDAQ.

Kurzy akcií jsou váženy tržní kapitalizací jednotlivých společností na celkové kapitalizaci indexu. Mezi společnosti s největším vlivem na hodnotu indexu patří například Apple Inc., Microsoft Corp (informační technologie), Amazon.com Inc (spotřební sektor), JP Morgan Chase & Co, Berkshire Hathaway B (finanční služby), Johnson & Johnson (zdravotní péče) atd.

V době psaní článku se index dostal na hodnotu 2.850,13 bodů, která se nacházela poblíž historického maxima 2.872,87 bodů. Za sledované období index rostl průměrným tempem 7,02 % ročně. Participovat na vývoji indexu S&P 500 je možné například pomocí ETF SPDR S&P 500 (SPY).

Typ indexu: cenový index
Konstrukce: kapitálově vážený index
Burza: NYSE, NASDAQ
Počáteční hodnota: 44,06 bodů (4.3.1957)
Aktuální hodnota: 2.850,13 bodů (17.8.2018)
Výnosnost: 7,02 % p.a. (US 30/360)
Volatilita: 15,54 % p.a.

Odvětvová struktura indexu je založena na sektorové klasifikaci GICS (Global Industry Classification Standard), která rozděluje společnosti do 11 sektorů, 24 odvětvových skupin, 68 odvětví a 157 pododvětví. Na následujícím grafu je sektorové rozložení indexu k 31/07/2018.

Index S&P 500 je také počítán ve verzi růstového indexu (performance index) s označením S&P 500 Total Return Index (SPXT), který zohledňuje dividendové výnosy. Do rodiny S&P indexů dále například patří S&P Total Market Index, S&P MidCap 400, S&P SmallCap 600, S&P 500 Top 50 atd.

Vývoj indexu S&P 500 a HDP USA

Index S&P 500 je široký index, který sleduje největší US společnosti s velkým vlivem na americkou ekonomiku. Proto se nabízí možnost porovnat růst indexu s růstem HDP USA. Růst indexu na historické maximum 2.872,87 bodů (leden 2018) z úrovně 676,53 bodů (březen 2009) představuje růst o 324,6 %, tj. neuvěřitelných 17,7 % ročně. Za přibližně stejné období, tj. 2009 - 2017, vzrostlo nominální HDP o 34,5 %, tj. 3,3 % ročně. Růst akcií v USA není podložen výkonností tamní ekonomiky. Akcie jsou nadopované steroidy pravděpodobně v podobě kvantitativního uvolňování a nulových úrokových sazeb. Nic však netrvá věčně.

NASDAQ Composite

Cenový index NASDAQ Composite byl založen v roce 1971 stejně jako elektronická burza NASDAQ Stock Exchange (tehdy ještě jako organizovaný mimoburzovní trh). Index pokrývá všechny americké a neamerické akcie zalistované na zmíněné burze. Sleduje vývoj akcií více než 3.000 společností. Jednotlivé společnosti jsou v indexu váženy tržní kapitalizací.

Výchozí hodnota indexu byla v roce 1971 nastavena na 100 bodů. Index dosáhnul historického minima 54,87 bodů 3.10.1974 a historického maxima 7.932,24 bodů letos 25.7.2018.

Typ: cenový index
Konstrukce: hodnotově vážený index
Burza: NASDAQ Stock Exchange
Výchozí hodnota: 100 bodů (5.2.1971)
Aktuální hodnota:: 7.816,33 bodů (17.8.2018)
Výnosnost: 9,60 % p.a. (US 30/360)
Volatilita: 19,36 % p.a.

Index dosahuje velmi slušného zhodnocení 9,6 % ročně. Participovat na vývoji indexu je možné například prostřednictvím ETF Fidelity NASDAQ Composite Index (FNCMX).

Dalším sledovaným indexem je NASDAQ 100, který zahrnuje 100 největších společností zalistovaných na burze NASDAQ.