Výkaz zisků a ztrát (výsledovka)

Finanční výkazy jsou stěžejním zdrojem informací pro finanční analýzu podniku a hodnocení úspěšnosti podnikatelské činnosti. Měřítkem úspěšnosti podnikání je absolutní velikost zisku vztažená nejčastěji k tržbám, vlastnímu kapitálu a aktivům.

Dosažený zisk (ztráta) společnosti se v podrobném členění zrcadlí ve finančním výkazu Výkaz zisku a ztrát. Následující text obsahuje základní informace o výkazu zisku a ztrát, úpravy zisku pro finanční analýzu a mezipodnikové srovnání, vybrané výsledkové poměrové ukazatele.

Výkaz zisků a ztrát

Výkaz zisku a ztráty (výsledovka) je finanční přehled tvorby a užití zisku společnosti za určité období (zpravidla jeden rok). Výsledovka je přehled výnosů a nákladů, které jsou strukturovány na provozní, finanční a mimořádnou činnost. Rozdíl mezi výnosy a náklady se označuje jako hospodářský výsledek (HS), který může být kladný nebo záporný.

Výnosy > náklady → HS > 0 → zisk
Výnosy < náklady → HS < 0 → ztráta

Hospodářský výsledek z provozní činnosti plyne z činnosti, pro kterou byl podnik založen. Zahrnuje tržby z prodeje výrobků a spotřebu výkonů u výrobní společnosti, tržby z prodeje zboží a náklady na prodané zboží u obchodní společnosti apod. Do provozního výsledku se dále zahrnují tvorba/rozpuštění rezerv, tvorba/rozpuštění opravných položek k aktivům, odpisy pohledávek a majetku, osobní náklady apod.

Hospodářský výsledek z finanční činnosti plyne u nefinančních společností především z nákupů a prodejů cenných papírů, kurzových rozdílů, výnosových a nákladových úroků.

Poslední kategorií hospodářského výsledku je výsledek z mimořádné činnosti. Zahrnuje nahodilé výnosy a náklady, které nepatří do provozní a finanční činnosti.

Kladný součet jednotlivých kategorií hospodářského výsledku představuje účetní zisk, který lze transformovat na ekonomický zisk zahrnutím ekonomických nákladů.

Účetní zisk z výsledovky se používá k hodnocení ziskovosti společnosti a pro výpočet daně z příjmů právnických osob. Na základě zákona o dani z příjmů je účetní zisk transformován na základ daně, ze kterého se vypočte splatná daň z příjmů.

Struktura výkazu zisku a ztráty ve zjednodušeném a plném rozsahu je stanovena opatřením Ministerstva financí čj. 281/97 417/2001, kterým se stanoví obsah účetní závěrky pro podnikatele (příloha č. 2).

Kategorie zisku pro finanční analýzu

Pro účely finanční analýzy a mezipodnikového srovnání se používají různé kategorie zisku, které pochází z anglosaské metodiky. Jedná se o ukazatele EBITDA, EBIT a EBT.

Smyslem uvedených kategorií je eliminace použitých rozdílných metod pro výpočet odpisů, rozdílné kapitálové struktury a rozdílné daňové sazby. Například ukazatel EBIT eliminuje rozdílnou kapitálou strukturu společností a různou míru zdanění hrubého zisku.

Anglosaské ukazatelé zisku

Ukazatel	Popis
EBITDA	Zisk před odečtením úroků, daní, odpisů a amortizace
EBIT	Zisk před odečtením úroků a daní
EBT	Zisk před odečtením daní
EAT	Zisk po zdanění

Druhou výhodou ukazatele EBIT je možnost lépe vysvětlit rozdělení dosaženého zisku mezi věřitele (úroky), stát (daň) a vlastníky (dividendy a zadržený zisk).

Redukovaná výsledovka společnosti

Na následujícím obrázku je výsledovka smyšlené akciové společnosti v redukované formě. Ve výsledovce je abstrahováno od tvorby opravných položek, odpisů pohledávek, kreditních úroků z bankovních účtů, kurzových rozdílů, mimořádného hospodářského výsledku apod. Ve výsledovce dále nejsou explicitně vyjádřeny položky obchodní marže (rozdíl tržeb z prodeje zboží a nákladů na prodané zboží) a přidaná hodnota.

Účetní přidaná hodnota = Obchodní marže + Tržby z prodeje výrobků/služeb - Výkonová spotřeba

Výkonová spotřeba zahrnuje spotřebu materiálu a energie, vynaložené náklady za služby.

Od roku T₄ společnost pravidelně vyplácí akcionářům dividendy. Deklarovaný dividendový výplatní poměr společnosti je 60 - 100 % čistého zisku.

Výsledkové poměrové ukazatele

Ze samotné výsledovky lze vypočítat několik poměrových ukazatelů, které se týkají především rentability. Typickým příkladem je rentabilita tržeb, která se počítá jako poměr čistého zisku k tržbám. Vyjadřuje ziskovou marži společnosti v procentech

Z ... zisk po zdanění, T ... tržby z prodeje zboží, výrobků a služeb

Dalším typickým poměrovým ukazatelem je ukazatel nákladovosti

Na následujícím grafu je zachycen vývoj rentability tržeb společnosti, která mírně sestupný trend. Nicméně pro finální hodnocení ziskové marže je nutné srovnání s oborovým průměrem.

Kromě výše uvedených ukazatelů se můžete setkat například s poměrovým ukazatelem EBITDA marže. Ukazatel vyjadřuje relativní hrubou produkční sílu společnosti před odečtením nákladových úroků, daně a odpisů.